中小型企业的发展为私募股权市场注入新活力

2017-12-11 15:46:46
银桥网讯:目前,私募股权投资基金的发展在中国市场上己经逐渐走向成熟。自从20世纪90年代国外私募股权投资基金进入中国以来,私募股权市场己经发展了20余年,相关数据显示,中国私募股权市场上活跃的私募机构数量由2005年的500家左右增长至2015年的8000余家,在这十年间,私募股权市场实现了大跨越,形成了约五万亿人民币的资本规模。
中小型企业的发展为私募股权市场注入新活力

随着金融市场的完善发展起来的证券市场,为私募股权投资的存在与退出做出了重要贡献。2004年深圳中小板市场创立,2009年深圳创业板市场启幕,2014年新三板市场全面扩大,十年时间里,随着国内资本市场的逐渐成熟、行业监管政策的逐渐落实和完善,中国私募股权投资发展迅速,中国市场逐步走入股权投资时代。    

在私募股权投资中,专业的机构投资者代替了传统的分散的股东来持有企业的股权,一定程度上解决了股权分散化导致的企业经营决策权日益被削弱的难题,因此,企业在经营中拥有私募股权投资的参与,除了能够获得融资资金,也能够更好地完善治理结构。    

首先,从企业的角度来看,中小型企业或者初创起步时的企业的股权结构通常较单一,且通常为自然人,创始人在行业领域较为专业但是一般缺乏治理公司的正确理念,在公司治理方面不是最专业的,这样一来,可能导致公司管理低效,尤其家族企业往往在管理上会存在很多问题。而通过引进拥有专业管理经验的私募股权机构,能够改善股权结构,也能够利用私募机构的专业能力来改善企业的治理结构,完善董事、监事、高级管理人员的人员结构安排,使得公司治理结构更加独立,利于为企业的日常经营做出高效合理的决策。  

其次,从私募股权投资机构来看,私募股权机构在投资于某个企业之后,私募股权机构对于企业的投资并不是以长期依赖性为原则,私募股权资金的目的在于将来获得高资本收益而借机退出,基本是按照企业的成长性、盈利性和经营业绩为投资原则的,其确定的目标就在于控制被投企业的运营风险和获取超额回报,所以想要实现这一目标,最重要的手段就是私募股权机构介入被投企业的日常运作并且提供合理可行的建议和方案,因此私募股权机构往往比较重视被投企业的公司治理工作。

经过统计发现,私募机构一般采取多种方式参与到企业的治理结构中,例如委派董事、委派监事等方式参与到企业的经营决策或者监督管理中,擅长于利用自身的专业能力来改善企业的治理结构,以保障自身和其他股东的合法权益。同时还在财务规划、再融资、管理优化、经营策略、战略制定、人才引进等多方面为被投企业提供增值服务,促进企业制定科学有效的治理结构。

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